恒生指数直播室_随机漫步理论是什么?_金融直播间那些人,是怎么赚钱的?

大道理大家都懂,做起来没那么容易。如何判断趋势,如何确定仓位比例,何时需要调仓,这些问题背后都涉及大量算法模型。In a word, the devil lies in the details。所以我对当前各国股市的趋势不做预测,严格按照算法来执行。至于房地产,泡沫肯定有,但刚需也在,什么时候泡沫破裂,等刚需没了就破了。刚需消失的条件更多取决于国际政治上的因素。假设外汇管制和美国移民同时放开,所有一线城市有钱人高位抛售房产移民美国,会发生什么样的情况呢?人民币加速贬值,地产巨大抛压会消化刚需,一旦高位抛不出去就会降价抛售,对于房价下降的担忧会引发进一步下跌,形成连锁效应,于是房价就崩盘了,引发金融危机,资本大量外逃,外地人成为接盘侠,让美国再次强大起来,这些既得利益者成为最终赢家。 随机漫步理论是什么?

一切图表走势派的存在价值,都是基于一个假设,就是股票、外汇、黄金、债券等。所有投资都受经济、政治、社会因素的影响,这些因素像历史一样重复。例如,如果经济从大萧条中恢复,房地产价格、股市、黄金等就会上涨。升完会有跌,但跌完又会再升得更高。即使是短线,支配所有的投资价值规律也离不开上述要素。投资者只要能预测哪些要素支配价格,就能预测未来的动向。在股票而言,图表趋势、成交量、价位等反映了投资人士的心态趋向。这种心情下落构成的原因,否收入、年龄、对新闻的理解、接受消化程度、

信心热炽,全部都由股价和成交反映出来。根据图表就可以预知未来股价走势。但是,随机漫步理论反对这种说法,意见相反。

随机漫步理论指出,股市内有成千上万的精明人士,并非所有人都是愚昧的人。每一个人都懂得分析,而且资料流入市场全部都是公开的,所有人都可以知道,并无甚么秘密可言。既然你也知道,我也知道股票现在的价格反映了供求关系。或者本身价值不会太远。内在价值的测定方法是根据每股资产价值、股价收益率、红利率等基本要素来决定。这些因素亦非什么大秘密。每一个人打开报章或杂志都可以找到这些资料。如果股票资产值10元,市场不会变成100元或1元。市场不会有人出一百元买入这只股票或以一元沽出。现时股票的市价根本已经代表了千万醒目人士的看法,构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些变动是随意的,没有轨迹。做成波动的原因是:

(1)新的经济、政治新闻消息是随意,并无固定地流入市场。

(2)这些新闻使基本分析者重新估算股票的价值,制定买卖方针,使股票发生新的变化。

(3)因为这些消息没有痕迹,突然来了,没有人预测股票的动向不能成立,图表派所说的只是胡说八道。

(4)既然所有股价在市场上的价格都反映了基本价值。这个价值是公平的由买卖双方决定的,这个价值不会再变动。如战争、收购、合并、利购、合并、利率减少、石油战争等利益和利益淡动。但是,下次的新闻是利益和利益都不知道,所以股票现在没有记忆系统。昨日升并不代表今日升。今日跌,明日可以升亦可以跌。每日与另一日之间的升跌并无相关。就像扔铜板一样,今次扔的是正面,下次扔的是正面,下次扔的是正面,或者反面各占机会率的50%。亦没有人会知道下一次会一定是下面或反面。

(5)既然股价没有记忆系统,就想用股价变动找出战胜市场、赢得市场的原理,一定会失败。因为股价完全没有方向,随机漫步,乱升乱跌。我们无法预测股票市场的下落。没有人一定是胜利者,也没有人输。至于股票专家的作用其实不大,甚至可以说全无意义。他们那么专业,一定会自己用这些理论发财,那里会发表研究使别人发达吗?

随机随机游走理论无疑是一个积极的敌人,如果随机游走理论的建立,所有股票专家都没有地位。

所以不少学者曾经进行研究,看这个理论的可信程度。在无数研究之中,有三个研究,特别随机漫步的论调:

(1)美国标准普尔指数(Standard&Poor)的股票进行了长期研究,发现股票急剧上涨或急剧下跌,急剧上涨4、5倍或下跌99%,比例只有少数,大部分股票上涨10%至30%。在统计学上有常态分配的现象。即升跌幅越大的占比例越少。所以股价并无单一趋势。买股票要看你是否幸运,买中涨的股票还是跌的股票机会均等。

(2)另一次试验中,美国参议员用飞镖投掷财经报纸,选择20股作为投资组合,结果这种混乱的投资组合与整个股市的表现不同,不亚于专家们提出的投资组合,比一些专家的建议更优秀。

(3)也有人研究过公司基金的成绩,发现今年的成绩很好,明年可能表现不好,往年失望的基金,今年可能差别化,成为上升幅度排行榜*。所以,没有痕迹,买基金也要看你的运气投资技术不现实。股票市场没有记忆,大家只是胡说八道。

随机漫步总的观点就是:买方与卖方两样聪明机智,卖方也与买方同样聪明机智。因为他们可以接触同样的信息,所以买卖双方认为价格公平合理的情况下,交易完成的股价正确。结果,股价无法在买卖双方能够猜测的单纯,有系统情况下变动。

股价变动基本上是有随机的。

这种说法的真正意义是,没有一方能战胜股市,股价早就反映了一切,股价没有系统的变动。天真的选股方法,如对着报纸的股票版丢掷飞镖,也照样可以选出战胜市场的投资组合。

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如何用正确的理念进行炒股?

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